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上市闖關成功 游戲直播龍頭斗魚卡位5G新賽道

標簽: 短視頻網絡直播 來源:每日經濟新聞作者:2019-07-23
藝恩網轉載本文只以信息傳播為目的,不代表認同其觀點和立場
[摘要]

對于依靠新的通信技術起飛的直播行業來說,5G時代的到來,無疑是一輪新的機會。

  “上市是我們的‘高光’時刻,但絕不是‘巔峰’時刻。”斗魚直播創始人陳少杰一番話讓人頗為感慨。

  斗魚是中國直播行業的標桿企業,也是游戲直播領域的龍頭,北京時間7月17日晚,斗魚直播正式登陸納斯達克,股票代碼為“DOYU”。斗魚登陸資本市場意味著中國直播第一梯隊的所有玩家均實現上市。

  哪怕外界聲音煩擾,但斗魚上市的態度一直是有條不紊的。上市之前斗魚更新了招股書,2019年第一季度斗魚盈利狀況持續顯著改善,凈利潤達1820萬元,調整股權激勵費用后,調整后凈利潤達3530萬元。

  無論是付費用戶還是日活,從數據上看,斗魚無疑是行業當之無愧的王者。斗魚的成功上市將國內游戲直播行業全面帶入斗魚和虎牙的雙寡頭時代,上市并非終局,而是一個新的開始。游戲直播行業風起云涌,新老對手的挑戰會一直繼續。5G時代的到來,又將為包括斗魚在內的直播行業帶來新的機會。

  對于斗魚來說,強大的主播矩陣、多元化的業務布局,甚至和騰訊深度的綁定,都是斗魚自身不可所得的競爭優勢。從千播大戰中走出,被投資人長期看好,探索業務多元化成效明顯,作為直播平臺的一個典型樣本,斗魚的成長史就是中國直播行業發展史的一個微縮版本。

  上市當日,陳少杰表示,“斗魚是中國領先的以游戲為核心的直播平臺,也是電競領域的先鋒。斗魚擁有強勁的增長潛力,不斷創新的業務模式和經驗豐富的管理團隊,未來將專注于業務的成長,為股東創造長遠價值。”

  直播增收明顯多元布局優化營收結構

  斗魚是從千播大戰中走出的游戲直播“一哥”。

  直播是移動互聯網時代一個典型代表產品,4G的普及讓直播成為現實,2014年左右,直播行業開始大范圍進入公眾視野,直播界也伴隨著資本和巨頭涌入,迎來了“千播大戰”,不過很多平臺只是曇花一現。

  2014年,80后陳少杰和發小張文明將AcFun(A站)旗下的生放送直播更名為斗魚TV,專注于游戲直播。斗魚剛成立,就獲得奧飛動漫2000萬天使投資,斗魚迅速在直播界聲名鵲起。此后不久,斗魚又獲得紅杉資本2000萬美元A輪投資。隨后又三次得到騰訊的資本加持。

  首家進入D輪融資的直播平臺、首個冠名商業航天衛星的直播平臺……斗魚占據了多個行業領先。斗魚能夠贏得資本和用戶青睞,一方面是敢打敢沖,迅速拿下市場份額,牢牢占據著游戲直播行業老大的位子,另一方面,則是斗魚擁有強大的主播矩陣。

  斗魚的營收提升明顯,2016~2018年斗魚的總營收分別為7.87億元、18.86億元和36.54億元。而當行業都在說直播行業增速放緩的時候,斗魚的表現也給了市場驚喜,數據顯示,2019年第一季度,斗魚凈營收實現大幅增長,第一季度達14.89億元,比上年同期的6.67億元增長123.4%;其中,來自直播業務的營收達13.54億元,比上年同期的5.43億元增長149.2%。

  毋庸置疑,直播收入是斗魚營收重要支柱,2019年第一季度直播業務收入加速增長,助推了斗魚營收的快速增長。相比其他直播平臺直播收入占比90%以上,斗魚2018年的直播收入占比為86.1%,收入結構日漸多元。

  直播收入能夠快速增長,一個關鍵原因是斗魚擁有足夠多有影響力的主播。通過持續的投入,斗魚已擁有全行業數量極多的頭部主播。2019年第一季度斗魚注冊主播數為650萬人,較上年同期為460萬人增長41.3%,其中包括超5200位簽訂了獨家協議的頭部主播,上年同期這一數字為2000位。

  但斗魚并不滿足于直播收入這一個加分項。近兩年,直播平臺都在打破太過依賴直播打賞的模式,因此紛紛在業務上多元布局。

  斗魚在電商、廣告、線下活動、藝人經紀等方面都做出了嘗試。值得一提的是已經連續舉辦了4年的斗魚嘉年華,吸引了大量粉絲的同時,已經打通了線上和線下的隔閡,塑造出屬于斗魚品牌的獨特氣質。

  不久前斗魚在武漢江灘舉辦的2019斗魚嘉年華上,1500多位人氣主播登臺獻藝,三天時間里吸引了超過41萬人參與。在線上,觀看人數超過3.1億,直播間熱度峰值突破2100萬。這些流量背后的生意,斗魚也正在積極挖掘,據悉,2019嘉年華在開幕前就已經收回成本。

  從營收上看,斗魚在廣告等其他收入上有一定突破,2019年第一季度,廣告及其他業務收入為1.35億元,同比增長10%.廣告業務營收占比有微弱的下降,這和廣告行業增長放緩有關,分析認為,隨著廣告的復蘇,斗魚廣告業務將會迎來新的增長。

  扭虧為盈付費空間廣闊

  斗魚上市之前做了一件重要的事,就是向資本市場證明了自己的盈利能力。

  2019年第一季度,斗魚盈利狀況持續顯著改善,凈利潤達1820萬元;調整股權激勵等費用后,調整后凈利潤達3530萬元,較上年同期的調整后凈虧損1.50億元,凈利潤增加1.85億元。這也意味著斗魚扭虧為盈。

  斗魚扭虧為盈背后,離不開龐大的用戶支撐。

  截止到2019年一季度,其PC平臺平均月活為1.101億,移動平臺平均月活為4910萬,總體平均月活為1.59億,與去年同期的1.27億同比增長25.7%。2019年第一季度,斗魚用戶累計觀看時長約為23億小時,比上年同期增長43.8%;活躍用戶日均觀看時長約為2600萬小時,比上年同期的1730萬小時提高50.3%。

  2016、2017和2018年,斗魚平均每季度的付費用戶分別為90萬、240萬和380萬,付費用戶比例由1.1%提高至2.2%,隨后又提升至2.8%.就季度情況來看,2019年第一季度,斗魚付費用戶比例提升至3.8%,較去年同期提高0.9個百分點,較上季度提高1個百分點。

  關于斗魚扭虧為盈的原因,業內人士認為主要是因為付費用戶規模的擴大,也就是說,用戶更愿意在斗魚花錢了。招股書披露,2019年第一季度,斗魚付費用戶量達600萬,比上年同期的360萬增長66.7%。每付費用戶平均收益(ARPPU)達226元,比上年同期的149元增長51.7%。

  自2018年一季度開始,斗魚的ARPPU值一直處于加速上揚的態勢,同比增速由2018年第一季度的110%上揚至四季度的158%。從ARPPU值的提升可以看出斗魚對用戶的吸引力正在提升。從龐大的用戶群來看,斗魚的付費用戶占比雖然有所提升,但是占比還不高,這意味著未來待挖掘的空間廣闊。

  斗魚也正在通過主播、內容、平臺多維度優勢,獲得更多的付費用戶。斗魚已經與國內TOP100游戲主播中的51位簽訂了獨家直播合同,包括8位TOP10主播。內容上,則是有豐富的電競賽事支撐。未來在內容上,斗魚也會更加投入。斗魚此前在電競賽事、俱樂部方面等均有布局,未來將通過上下游聯動,給直播提供更多更好的內容。

  扭虧為盈不僅意味著斗魚實實在在掙到了錢,還應看到這些年來斗魚在企業運營商的長足進步。數據顯示,斗魚的毛利率已經有了顯而易見的良性轉變。

  2018年斗魚的毛利率實現扭虧,2016~2018年,斗魚的毛利率水平分別為-46.8%,-0.2%和4.2%。2019年第一季度,斗魚毛利率大幅提升至13.6%,較去年同期水平提高9.9個百分點。

  毛利率提升顯然體現了斗魚盈利能力的進步。另一方面,斗魚的運營效率也在不斷改善的過程中,這將為上市公司未來發展提供一個健康的發展環境。

  2016~2018年期間,斗魚總營業費用占總營收的比重持續下降,截至2018年,營業費用占總收入的比重由2016年的52%下降至28%,斗魚的運營效率不斷改善。營收規模穩步上揚、用戶規模擴張以及品牌成熟的基礎上,可以預見斗魚未來在市場費用這一維度將越來越可控,公司整體運營效率也會跟著提升。

  卡位5G賽道斗魚更關注長期價值

  陳少杰表示,斗魚更關注長期價值,希望逐漸被廣大投資人認可。

  實際上,包括斗魚在內的一眾直播平臺,長線價值的挖掘和體現都離不開技術的升級換代。直播行業已經過了燒錢圈地時期,行業整體進入了存量深耕時代。直播平臺也經歷了徹底的洗牌,對于直播行業來說,重要的不是過去,而是未來。而布局未來的一個核心關鍵詞,離不開5G。

  今年6月初,工信部發出了5G商用牌照,手機廠商也在蓄勢待發,5G手機離消費者已經很近了。對于依靠新的通信技術起飛的直播行業來說,5G時代的到來,無疑是一輪新的機會。

  面對即將到來的5G商用,斗魚已經提前試水,在2019斗魚嘉年華上與華為、中國移動合作,開啟5G+VR高清直播。斗魚試水5G,主要是試圖打通“線上+線下”直播新模式,形成線上和線下的流量閉環,探索5G時代直播與虛擬技術及直播業的融合新場景。

  這種“直播+線下”模式,讓過去存在于網絡世界的直播和落地到現實生活的線下活動進行融合創新,不但豐富了泛娛樂的生態和場景,也在互聯網流量見頂、價格飆升的當下,為直播業發展提供新的發展空間。而VR視頻流通過5G網絡進入直播分發平臺,再通過最優鏈路選擇策略,快速傳輸至終端觀看用戶,可以極大地提升用戶的觀看體驗。可以說,5G的到來,為直播行業的發展增添了新的生命力。

  以斗魚為代表的直播行業是5G時代的最大受益者之一,而直播則是5G技術的最佳展現場景之一。5G時代,直播的網絡延遲進一步降低、清晰度進一步提高,再加上方興未艾的虛擬現實技術,直播觀眾將獲得真正“身臨其境”的體驗,直播內容將更加豐富和多元,整個行業將迎來新的發展機遇。

  投資人也充分看好5G時代直播的潛力。微影資本創始合伙人唐肖明也投資過斗魚,近日他在采訪中表示,斗魚上市僅僅是一個開始,還有很大的成長空間,直播是對5G的帶寬和設備利用效率最好的一種,能夠充分釋放5G帶寬潛力的媒體形式和互動形式,對將來5G時代直播業態的價值進一步成長會充分看好。


編輯:yvonne

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